| 雷.巴特勒：2008年全球棉花市场走势 |
|
|
| [字体：大
中
小] 2008年5月10日 中国服装辅料网 |
| |
谢谢主席先生，各位下午好！我有三个身份，首先是国际棉协的成员，我们的国际棉协代表今天也在座。同时就像刚才介绍过，我也是COTLOOK公司董事总经理，也是北京棉花展望信息咨询有限公司董事。但是我主要的职责就是在英国的COTLOOK公司的董事总经理。我感到非常高兴能够有机会参加这个著名的国际会议，而且与大家分享一下全球的棉花市场供求。
在这次论坛中，我们刚才听到了史先生和多位专家对价格风险控制问题进行分析，特别在期货市场上，这种对价格风险的控制，是一会儿要详细谈的。我们来看一下2008可能会对价格产生一些非常有意思的影响因素。来看一下这是纽期2008年5月合约，我们可以看到，导致许多棉花市场参与者遭到了资金的困难，被迫改变交易行为，从而引起业内对纽约期货市场是否能为远期贸易起到保值作用感到怀疑，尽管棉农遭受一些损失，但是必须接受目前的现实。
现在国际市场必定要跟着市场的变化而变化。这种期货市场的变化实际上受传统的棉花供求基本面的影响比较小，另外生物燃料需求在急剧的增长，也是推动农产品价格上涨的重要因素之一，生物燃料市场上的变化使得人们对这种燃料也产生了很多的疑问。在美国和其他一些地区和国家，投资者大量涌入商品市场，市场分析人士称之为“投机风暴”。这股指数基金巨流超越了基本面对商品市场形成的支持。事实上，这种情况本身也成为了基本面的因素，刚才史先生也谈到了这些指数的变化。
皮特·艾格利先生说到大量流入的指数基金推动商品价格脱离了基本面，这事实上也变成了一种基本面因素。纽约期货市场大幅度的升降，导致了更长的交易的时间，而且期货大幅度振荡完全是发生在电子交易系统的。期货市场价格风险管理的功能已经失去了光彩，我们看一下COTLOOK A指数与长期平均价格，有什么理由来支持行情上涨？可以看到这些波动是由基本面因素导致的，04-05年期间棉花供应充足，全球棉花产量创历史新高，首次超过了2600万吨，年度价格涨幅也创下历史新高。全球棉花产量涨幅27%，连续两年库存减少。棉花产量上涨，一方面是由于面积增加，在过去四年中间，增长了200多万公顷，04、05年度以后，全球棉花每亩47公斤左右，我们预测07-08年全球平均单产是768公斤/公顷，每亩51.2公斤。
由于棉花产量的增加，棉价走低，在去年秋天，我们对价格的走势进行了一些预测。可以看到全球理论库存上的变化，07年、08/09年产量下降3%，消费上假设1是上涨1%或者1-4%，假设2是上涨1%，全球经济比较困难，中国的经济增幅也减缓。我们看一下假设2跟实际的情况更为接近。巴基斯坦和土耳其消费量预计分别减少7%和15%，美国减少7%，而且中国和印度的消费增幅预计为2%，较前一年度都大大减少。实际上这也是对于市场的情况产生了很大的影响，而且我们可以看到欧盟、包括土耳其、巴基斯坦还要继续的减少，由于美国和巴基斯坦的减产，巴西、非洲、土耳其增幅减少，本年度产量比我们原先预期要少，目前我们更加关注08/09年度的情况。尽管预计美国棉产量面积大幅度减少，但是全球棉花面积总体减幅不到0.5%。而且产量在不断的增加，由于澳大利亚方面解决了水源的问题，包括棉农在内农业经济有望复苏，包括非洲在内棉区产量也有所增加。那么在美国，史先生也谈到，会有13%的变化。因为预计美国棉花面积大幅减少12%，根据美国农业部的数字，在08/09年度全球的棉花产量应该不会有很大的变化，这主要由于推广了基因棉的技术，全球平均单产有很大的提高，如果假设面积和单产基本保持稳定的话，那么棉花的产量也不会有太大的变化。如果棉花产量保持相对的稳定，而消费量保持微幅增长，我们预计棉花库存第二年呈下降趋势，减幅低于前期的预测，棉花价格不太可能大幅下跌，棉花供求基本因素将支持价格保持相对稳定的水平，但是另外一个问题需要关注，我们无法预测经济减缓给棉花消费带来的影响，在一些零售市场消费信息受挫。
图表给出了各国的总量的一些数字，我们可以看到，美国的情况，中国、印度、巴基斯坦、澳大利亚，那么澳大利亚由于解决了水源的问题，它的经济，包括棉花在内的产业有望复苏，包括非洲在内的其他产棉区，产量预计也将有所增长，与此相反，土耳其棉花产量不如人意，消费量一半需要通过进口来解决，另外赞比亚、埃及、乍得的产量有所减少，巴西的产量也上升。
如果棉花产量保持相对的稳定，消费量保持微幅的增长，预测棉花库存将继续下降的趋势，但是减幅可能不会像我们想象那么大，由于受到目前经济的影响，我们可能也会看到对这个产业的发展更大的影响，而且如果负面的情况太多，整个市场就会变成熊市，如果消费信心受挫，可能需要较长的时间来恢复，而且这对棉花的影响，比原来预期更严重一些。
大家来看一下商业信心调查。现在已经是第11年了，我们在全球范围内进行调查，在不同的国家都进行统计，来看一下棉纱指数与A指数之间的差别，图形反映了他们之间的不同，A指数上涨的要比棉纱指数大得多。
随着市场的这种变化，有一些公司，有一些市场参与者会受到负面的影响，而且实际上这种负面的影响不光在中国，在其他国家也是如此，因为随着油价不断的走高，消费者可支配的收入会越来越少，而且整个产业的发展也会遇到更严重的挑战。
在纽约棉花期货市场中，有很多其他商品的价值也带动了价格上涨，其他库存下降了，但是棉花没有变。
总结一下，能源、粮食等其他商品期货仍将产生主导作用，目前棉花资源并不短缺，下年度棉花库存将减少。为什么现在价格这样高？有道理吗？目前的预测告诉我们，全球棉花供应方面有了一些新的减缓，但是我想说，现在库存还是将会减少，因为首先棉花生产总量下降了，另外纺织消费在目前比较脆弱，因为很多的纤维还会影响它。主席先生，我想再次向您表示感谢，感谢所有的人能够来聆听我的发言。
|
新闻来源:中国棉花信息网 本网整理编辑:兰兰
欢迎品牌、企业及个人投稿，投稿请Email至：info@ef360.com
|
【字体:大 中 小】
【在线投稿】
【打印】
【关闭】
【点击数:280】
|
|
|
中国服装时尚网 
